Når en virksomhed står over for at modtage investering, er det ikke kun forretningsidéen og vækstpotentialet, der bliver gransket. Investorer ønsker sikkerhed for, at der er styr på de juridiske forhold—og derfor spiller due diligence en afgørende rolle i investeringsprocessen. Den juridiske due diligence er en grundig undersøgelse af virksomhedens dokumenter, aftaler og forhold, som kan have betydning for både investor og virksomhedens fremtid.
Det kan virke overvældende at skulle gøre virksomheden klar til denne proces, især hvis det er første gang. Hvilke dokumenter skal du have styr på? Hvilke faldgruber skal du undgå? Og hvordan håndterer du særlige områder som immaterielle rettigheder eller persondata? I denne artikel guider vi dig igennem de vigtigste juridiske aspekter, du skal være opmærksom på, før du inviterer investorer indenfor. Målet er at give dig et overblik og konkrete råd, så du kan stå stærkt forberedt – både til investorgennemgang og forhandlinger.
Forstå formålet med juridisk due diligence
Når din virksomhed står over for at skulle modtage en investering, spiller juridisk due diligence en afgørende rolle for både dig og potentielle investorer. Formålet med juridisk due diligence er grundlæggende at afdække og vurdere de juridiske forhold, der kan have betydning for virksomhedens værdi, drift og fremtidige udvikling.
For investoren handler det om at minimere risikoen ved at investere i din virksomhed, så de kan træffe en informeret beslutning på baggrund af et klart billede af de juridiske rammer og eventuelle udfordringer.
For dig som virksomhedsejer betyder det, at du skal kunne dokumentere, at virksomheden er struktureret korrekt, overholder gældende lovgivning og ikke har skjulte juridiske problemer, der kan blive en hæmsko for investeringen eller virksomhedens videre vækst.
Juridisk due diligence kan omfatte alt fra selskabsretlige forhold, ejerskabsforhold, kontrakter, ansættelsesforhold, immaterielle rettigheder og eventuelle verserende eller potentielle retssager.
Gennem processen får både du og investoren større indsigt i virksomhedens styrker og svagheder, hvilket kan være afgørende for forhandlingen om investeringsvilkår og prissætning. Endvidere kan en grundig juridisk due diligence give ro i maven til begge parter og lægge fundamentet for et tillidsfuldt og konstruktivt samarbejde fremadrettet. Kort sagt er formålet med juridisk due diligence ikke blot at finde fejl og mangler, men også at skabe gennemsigtighed, sikkerhed og et stærkere udgangspunkt for både investering og fremtidig vækst.
De vigtigste juridiske dokumenter investorer vil se
Når investorer foretager juridisk due diligence, vil de typisk kræve adgang til en række centrale dokumenter, der bekræfter virksomhedens juridiske status og forpligtelser. De mest efterspurgte dokumenter er stiftelsesdokumenter (f.eks. vedtægter og ejerbog), som viser, hvem der ejer virksomheden, og hvordan den er organiseret.
Herudover vil investorer gerne se alle væsentlige kontrakter, såsom kundeaftaler, leverandørkontrakter, samarbejdsaftaler og eventuelle licensaftaler. Ansættelseskontrakter og oversigter over incitamentsprogrammer som optioner eller warrants er også vigtige, da de kan have betydning for både omkostninger og ejerstruktur fremadrettet.
Endelig er dokumentation for overholdelse af lovgivning (f.eks. GDPR-compliance, tilladelser og godkendelser) essentiel, da mangler her kan udgøre en betydelig risiko. Ved at have styr på disse dokumenter og sikre, at de er opdaterede og korrekte, stiller virksomheden sig stærkere i investeringsprocessen.
Typiske faldgruber og hvordan du undgår dem
En af de mest udbredte faldgruber i forbindelse med juridisk due diligence er manglende eller ufuldstændig dokumentation. Hvis du ikke har styr på aftaler med medarbejdere, ejeraftaler eller rettigheder til teknologi, kan det skabe usikkerhed og forsinke eller endda forhindre en investering.
Et andet typisk problem er uklarhed om ejerskab – for eksempel hvis der ikke er klare aftaler om, hvem der ejer vigtige aktiver eller IP-rettigheder, eller hvis virksomheden ikke har sikret nødvendige tilladelser eller licenser.
Få mere viden om Advokat Ulrich Hejle
her.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle.
Manglende overblik over eksisterende forpligtelser, som gæld, garantier eller potentielle retstvister, kan også give bagslag, hvis investorer opdager uventede risici undervejs.
For at undgå disse faldgruber bør du tidligt gennemgå og opdatere alle væsentlige kontrakter og selskabsdokumenter, sikre at ejerskabsforhold er entydigt dokumenteret, og afdække potentielle risici, så du kan adressere dem proaktivt over for investoren. Det kan være en fordel at få hjælp fra en advokat med erfaring i due diligence-processer, så du undgår skjulte huller, der kan koste dyrt senere.
Særlige forhold for immaterielle rettigheder og teknologi
Når investorer vurderer en virksomhed, er det afgørende at få klarhed over virksomhedens immaterielle rettigheder, særligt hvis forretningsmodellen bygger på teknologi eller unikke løsninger. Du skal sikre, at alle relevante immaterielle aktiver – såsom varemærker, patenter, ophavsrettigheder, domænenavne og software – er korrekt registreret og ejet af virksomheden.
Derudover bør du have styr på, om der eksisterer licensaftaler, tredjepartsrettigheder eller eventuelle tvister, der kan begrænse din råderet over teknologierne.
Dokumentation for udviklingshistorik og overdragelse af rettigheder fra medarbejdere og samarbejdspartnere er også central, så investoren kan føle sig tryg ved, at nøgleteknologi faktisk tilhører virksomheden. Manglende afklaring eller tvetydighed på dette område kan give anledning til betydelige risici, som kan skræmme investorer væk eller føre til en lavere værdiansættelse af virksomheden.
Persondata, GDPR og compliance – det skal du have styr på
Når din virksomhed står over for at modtage en investering, er korrekt håndtering af persondata og overholdelse af GDPR-krav afgørende. Investorer vil typisk undersøge, om virksomheden har styr på databehandlingsprocedurer, samtykke fra brugere og databehandleraftaler med tredjeparter.
Det er vigtigt, at du kan dokumentere, hvordan personoplysninger indsamles, opbevares og beskyttes, og at du har udarbejdet en opdateret privatlivspolitik.
Manglende compliance med databeskyttelsesregler kan ikke alene skade virksomhedens omdømme, men også medføre bøder og potentielt afskrække investorer. Sørg derfor for, at alle procedurer er på plads, og at medarbejderne er bevidste om virksomhedens ansvar på området. En grundig gennemgang af jeres GDPR-setup bliver ofte en fast del af investorernes due diligence-proces.
Forbered din virksomhed til forhandlingsbordet
Når din virksomhed står overfor potentielle investorer, er det afgørende, at du er velforberedt til selve forhandlingsprocessen. Det betyder, at du skal kunne dokumentere alle relevante forhold omkring selskabet – både de styrker og de svagheder, der måtte være.
Gennemgå virksomhedens selskabsstruktur, ejeraftaler, kundekontrakter, varemærker og eventuelle igangværende tvister, så du kan svare klart og præcist på investorers spørgsmål. Forbered også realistiske svar på spørgsmål om vækstpotentiale, risici og fremtidige strategier.
Jo bedre overblik du har over din virksomheds juridiske og kommercielle forhold, desto stærkere står du ved forhandlingsbordet – og desto større er sandsynligheden for et vellykket investeringsforløb. Overvej desuden at alliere dig med juridiske rådgivere, der kan hjælpe dig med at gennemskue og imødekomme investorers krav, så du undgår ubehagelige overraskelser i processen.
