At skaffe kapital til din virksomhed er en af de mest afgørende, men også mest komplekse processer, du som iværksætter eller ejerleder kan stå overfor. Uanset om du søger lån, investorer eller andre former for finansiering, følger der en række juridiske udfordringer med, som kan få store konsekvenser for både virksomhedens fremtid og din egen position som ejer. Mange virksomheder falder desværre i de samme fælder – ofte fordi de juridiske aspekter undervurderes eller overses i jagten på kapital.
I denne artikel guider vi dig gennem de største juridiske faldgruber, du skal være opmærksom på, når du finansierer din virksomhed. Vi ser nærmere på, hvordan du undgår de typiske fejl, sikrer dig mod skjulte forpligtelser og beskytter dine rettigheder. Målet er at give dig et overblik over, hvilke juridiske overvejelser der bør indgå i dine beslutninger, så du kan skabe et solidt fundament for vækst – uden at miste kontrollen eller løbe unødvendige risici.
Forstå de mest almindelige juridiske fejl ved finansiering
Når virksomheder søger finansiering, opstår der ofte en række juridiske fejl, som kan få store konsekvenser både på kort og lang sigt. En af de mest udbredte fejl er manglende gennemgang af finansieringsaftalerne, hvor væsentlige vilkår som renter, tilbagebetalingsbetingelser og misligholdelsesklausuler overses.
Mange iværksættere får heller ikke afklaret, om de nødvendige selskabsretlige beslutninger er truffet korrekt, hvilket kan føre til ugyldige aftaler eller tvister mellem ejere. Det er også almindeligt at undervurdere betydningen af rådgivning fra advokater og revisorer, hvilket øger risikoen for, at virksomheden pådrager sig uforudsete forpligtelser eller mister rettigheder til aktiver eller immaterielle værdier.
Endelig ses det ofte, at der ikke tages højde for, hvordan finansieringen påvirker ejerstrukturen og stemmerettigheder, hvilket kan føre til uenighed og usikkerhed blandt virksomhedens interessenter. Ved at være opmærksom på disse typiske fejl kan man i tide søge den rette rådgivning og sikre en mere tryg og effektiv finansieringsproces.
Vælg den rette selskabsform fra start
Når du skal rejse kapital til din virksomhed, er det afgørende at vælge den rette selskabsform allerede fra begyndelsen. Valget mellem for eksempel enkeltmandsvirksomhed, interessentskab (I/S), anpartsselskab (ApS) eller aktieselskab (A/S) har stor betydning for både dine muligheder for at tiltrække investorer og for din juridiske beskyttelse.
Investorer foretrækker ofte kapitalselskaber som ApS eller A/S, da disse selskabsformer sikrer en klar ansvarsbegrænsning og giver mulighed for at udstede ejerandele og stemmerettigheder gennem kapitalandele.
Omvendt kan en forkert selskabsform gøre det vanskeligt at håndtere kapitalindskud, udbytte eller ejerskifte på en juridisk forsvarlig måde. Derfor bør du overveje både virksomhedens nuværende behov og dens fremtidige udviklingsmuligheder, når du vælger selskabsform – og gerne søge rådgivning fra en revisor eller advokat for at undgå dyre juridiske faldgruber senere i forløbet.
Pas på skjulte forpligtelser i låne- og investeringsaftaler
Når du indgår låne- eller investeringsaftaler, er det afgørende at være ekstra opmærksom på skjulte forpligtelser, der kan ligge gemt i det juridiske materiale. Mange iværksættere og virksomhedsejere fokuserer primært på de synlige vilkår som rente, afdrag og investeringsbeløb, men overser ofte betingelser, der kan få store konsekvenser for virksomhedens fremtid.
Dette kan for eksempel være bestemmelser om personlige garantier, krav om tilbagebetaling ved visse hændelser, eller såkaldte “covenants”, der pålægger virksomheden at overholde bestemte økonomiske nøgletal eller restriktioner i driften.
Derudover kan der i investeringsaftaler snige sig rettigheder ind for investorer, såsom forkøbsret, medsalgsret (tag-along), tvangsmedsalgsret (drag-along) eller særlige vetorettigheder, som kan begrænse stifternes råderum betydeligt. Disse forpligtelser er ikke altid tydeligt markeret og kan være pakket ind i tekniske termer eller skjult i bilag og tillæg.
Derfor er det vigtigt at gennemgå alle dokumenter grundigt, gerne med assistance fra en juridisk rådgiver, så du sikrer dig, at du forstår samtlige forpligtelser – både de åbenlyse og de mere skjulte. På den måde undgår du ubehagelige overraskelser, der kan hæmme virksomhedens udvikling eller i værste fald føre til tab af kontrol over virksomheden.
Sikring af ejerskab og stemmerettigheder
Når du indgår aftaler om finansiering af din virksomhed, er det afgørende at sikre, at dine ejerskabs- og stemmerettigheder beskyttes bedst muligt. Mange iværksættere overser vigtige detaljer i ejeraftaler og kapitalkonstruktioner, hvilket kan føre til uønsket udvanding af ejerskab eller tab af indflydelse.
Det er vigtigt nøje at gennemgå, hvilke rettigheder der følger med de forskellige ejerandele, eksempelvis om investorer får særlige stemmerettigheder eller vetoret på centrale beslutninger.
Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle
>>
Overvej også, hvordan fremtidige kapitaludvidelser kan påvirke din ejerandel og indflydelse. Det anbefales altid at få juridisk rådgivning til udformning af ejeraftaler og vedtægter, så du undgår at ende i en situation, hvor du mister kontrol over virksomheden, selvom du stadig ejer en betydelig andel.
Håndtering af tavshedspligt og fortrolighedsforhold
Når man søger finansiering til sin virksomhed, bliver håndtering af tavshedspligt og fortrolighedsforhold et af de vigtigste juridiske områder at tage alvorligt. Allerede i de indledende dialoger med potentielle investorer, banker eller långivere vil du ofte skulle dele følsomme oplysninger om forretningsmodellen, økonomiske nøgletal, strategier og eventuelle fremtidige planer.
Hvis ikke fortrolighedsforholdene håndteres korrekt, risikerer du, at informationer slipper ud til konkurrenter eller tredjepart, hvilket kan skade virksomhedens fremtidige muligheder. Det er derfor afgørende at sørge for, at der indgås klare og veludformede fortrolighedsaftaler (ofte kaldet NDA’er – Non-Disclosure Agreements) med alle relevante parter, før der udveksles følsomme oplysninger.
Her finder du mere information om Ulrich Hejle.
En god NDA bør præcisere, hvilke oplysninger der er omfattet, hvordan de må bruges, hvor længe fortroligheden gælder, og hvilke konsekvenser det har, hvis aftalen brydes.
Det er samtidig vigtigt at vurdere, om du selv kan overholde sådanne aftaler – særligt hvis du indhenter tilbud fra flere investorer, hvor fortrolighedsforholdene kan overlappe.
Husk også, at nogle investorer eller banker kan have standardaftaler, som ikke nødvendigvis dækker alle dine behov, så få altid en advokat til at gennemgå vilkårene. Endelig bør du være opmærksom på, at fortrolighedsforpligtelser kan gælde både under og efter finansieringsprocessen, og overtrædelse kan føre til erstatningskrav eller tab af forretningshemmeligheder. Professionel håndtering af tavshedspligt og fortrolighed er således ikke blot en formalitet, men en essentiel del af at beskytte virksomhedens interesser under finansieringsforløbet.
