At rejse kapital til sin virksomhed er en spændende og udfordrende proces, men det er også et område fyldt med juridiske faldgruber, som kan få store konsekvenser for virksomhedens fremtid. Mange iværksættere og virksomhedsejere fokuserer naturligt på at skaffe de nødvendige midler, men overser ofte de juridiske krav og risici, der følger med de forskellige former for finansiering. En enkelt overset detalje i aftalerne – eller manglende forståelse for lovgivningen – kan hurtigt føre til konflikter, tab af rettigheder eller uventede skattemæssige problemer.
I denne artikel guider vi dig igennem de vigtigste juridiske forhold, du skal være opmærksom på, når du finansierer din virksomhed. Vi ser nærmere på de typiske fejl, hvordan du vælger den rette finansieringsform, og hvad du skal være særligt opmærksom på i samarbejdet med investorer. Derudover får du gode råd om due diligence, ejerskabsforhold, skatteforhold og den nødvendige dokumentation, så du kan navigere sikkert uden om faldgruberne – og sikre, at din virksomhed får det bedst mulige fundament for vækst.
Forstå de mest almindelige juridiske fejl ved virksomhedens finansiering
Når virksomheder søger finansiering, opstår der ofte juridiske fejl, som kan få store konsekvenser både på kort og lang sigt. En af de mest udbredte fejltagelser er mangelfuld dokumentation af aftaler og vilkår mellem virksomheden og investorer eller långivere.
Mange overser også at overholde selskabslovens regler, fx i forhold til generalforsamlingsbeslutninger ved kapitalforhøjelser eller udstedelse af nye aktier, hvilket kan føre til ugyldige kapitalindskud eller tvister om ejerskab.
Desuden ser man ofte, at virksomheder ikke får foretaget de nødvendige registreringer hos Erhvervsstyrelsen rettidigt, hvilket kan medføre forsinkelser eller bøder.
Det er også en klassisk fejl at undervurdere betydningen af eksisterende ejeraftaler og ikke tage højde for dem i nye finansieringsrunder, hvilket kan skabe konflikter mellem nuværende og kommende ejere. Endelig glemmer mange at tage højde for gældende regler om hvidvask og persondata, hvilket kan udløse alvorlige sanktioner. Kendskab til disse typiske juridiske faldgruber er afgørende for at sikre en korrekt og bæredygtig finansiering af virksomheden.
Valg af finansieringsform: Hvad siger loven?
Når du skal vælge, hvordan din virksomhed skal finansieres, er det vigtigt at sætte sig ind i de juridiske krav, der gælder for de forskellige finansieringsformer. Loven stiller nemlig forskellige krav, alt efter om du vælger egenkapital, lån, leasing eller alternative finansieringskilder som crowdfunding.
For eksempel kræver selskabsloven, at kapitalforhøjelser i aktie- og anpartsselskaber sker på bestemte måder, og at der udarbejdes lovpligtige dokumenter – herunder generalforsamlingsprotokollater og opdaterede vedtægter. Låneoptagelse kan være underlagt krav om bestyrelsens godkendelse, og visse former for finansiering må ikke benyttes i alle selskabsformer.
- Få mere info om Ulrich Hejle
her.
Derudover kan der være regler om indhentning af samtykke fra eksisterende ejere eller om offentliggørelse af væsentlige aftaler. Det er derfor afgørende at sætte sig ind i de relevante lovbestemmelser og eventuelt søge juridisk rådgivning, så du undgår fejl, der kan få store konsekvenser for både selskabet og dets ledelse.
Aftaler med investorer: Pas på faldgruberne
Når du indgår aftaler med investorer, er det afgørende at være opmærksom på de juridiske faldgruber, der kan opstå. Mange iværksættere fokuserer primært på kapitalen og overser de detaljer, der kan få stor betydning for virksomhedens fremtid.
Det er vigtigt at få alle vilkår skriftligt og sørge for, at der er klarhed om eksempelvis ejerandele, stemmerettigheder, exit-muligheder og eventuelle forkøbs- eller tilbagekøbsrettigheder. Uklare eller mangelfulde aftaler kan føre til dyre konflikter, tab af kontrol eller endda tab af virksomheden.
Overvej altid at få aftaler gennemgået af en juridisk rådgiver, så du undgår skjulte forpligtelser eller betingelser, der kan stille dig svagt i forhandlingerne senere. Husk, at en grundig og gennemtænkt aftale beskytter både dig og din virksomhed, når samarbejdet med investorerne skal stå sin prøve.
Due diligence: Undgå ubehagelige overraskelser
Når du skal sikre korrekt finansiering af din virksomhed, er due diligence en uundværlig proces for at undgå ubehagelige overraskelser – både for dig selv og for potentielle investorer. En grundig due diligence indebærer en systematisk gennemgang af virksomhedens økonomiske, juridiske og kommercielle forhold.
Her bliver alt fra selskabsdokumenter, tidligere kapitaltilførsler, ejerstruktur, rettigheder og eventuelle forpligtelser nøje gennemgået. Formålet er at afdække potentielle risici, skjulte gældsforpligtelser eller uoverensstemmelser, som kan få betydning for både værdifastsættelsen og investorernes tillid til virksomheden.
Ved at prioritere due diligence tidligt i processen, kan du identificere og håndtere problematiske forhold, før de udvikler sig til egentlige forhindringer eller konflikter. Det giver et solidt grundlag for at indgå aftaler med investorer, og sikrer at både du og dine investorer har det nødvendige overblik til at træffe informerede beslutninger.
Sikring af rettigheder og ejerandele
Når du bringer eksterne investorer ind i din virksomhed, er det afgørende at have fuldstændig klarhed over, hvordan rettigheder og ejerandele fordeles. Uklare eller ufuldstændige aftaler kan føre til tvister om stemmeret, udbytte, forkøbsret og medbestemmelse, hvilket i sidste ende kan skade både virksomheden og relationen til investorerne.
Det er derfor vigtigt at få udarbejdet juridisk holdbare ejeraftaler, hvor parternes rettigheder, pligter og exit-muligheder er tydeligt beskrevet.
Overvej også, om der skal indføres bestemmelser om f.eks. lock-up-perioder eller særlige vetorettigheder, så du undgår uønsket udvanding eller tab af kontrol. Ved at sikre en gennemsigtig og korrekt fordeling af både økonomiske og styringsmæssige rettigheder, står virksomheden stærkere – både over for nye investorer og i det daglige samarbejde mellem ejerne.
Skattemæssige overvejelser ved kapitaltilførsel
Når du tilfører kapital til din virksomhed, er det vigtigt at være opmærksom på de skattemæssige konsekvenser af de forskellige finansieringsformer. Kapitaltilførsel kan ske som egenkapital, fx ved nytegning af aktier, eller som lån, og hver metode har sine egne skattemæssige implikationer.
Ved egenkapitalindskud beskattes virksomheden ikke af selve tilførslen, men det kan få betydning for beskatningen af fremtidige udbytter og avance ved salg af ejerandele.
Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle.
Vælger du i stedet at tilføre kapital som lån, skal du sikre, at låneaftalen er markedsmæssig, da SKAT ellers kan omkvalificere lånet til egenkapital, hvilket kan udløse uventede skattemæssige konsekvenser.
Det er desuden afgørende at være opmærksom på reglerne om transfer pricing, hvis der er tale om kapitaltilførsel mellem interesseforbundne parter. Endelig bør du være opmærksom på eventuelle stempel- og tinglysningsafgifter samt fradragsmuligheder for renter og andre finansieringsomkostninger. Derfor anbefales det altid at inddrage en skatterådgiver tidligt i processen for at sikre, at kapitaltilførslen struktureres korrekt og skattemæssigt optimalt.
Få styr på dokumentationen og den løbende rapportering
Dokumentation og løbende rapportering er afgørende for at sikre, at din virksomheds finansiering lever op til de juridiske krav og forventninger fra investorer, myndigheder og andre interessenter. Det er vigtigt, at alle aftaler om kapitaltilførsel, investeringer og lån bliver grundigt dokumenteret, så der ikke opstår tvivl om vilkår eller ejerforhold senere hen.
Sørg derfor for at gemme alle kontrakter, aftalebreve og relevante bilag i et systematisk arkiv, der let kan tilgås ved behov.
Samtidig skal du være opmærksom på de løbende rapporteringskrav, der kan følge med visse finansieringsformer – eksempelvis pligt til at indsende regnskaber, oplyse om kapitalændringer eller rapportere til myndigheder og investorer. Ved at prioritere korrekt og rettidig dokumentation samt rapportering minimerer du risikoen for fejl, misforståelser og potentielle tvister, hvilket skaber et mere solidt fundament for virksomhedens fremtidige vækst.
